La première étape du processus consiste à déterminer la répartition régionale ainsi que l'allocation par pays, par devise et par secteur du portefeuille. Pour y arriver, notre équipe de gestion effectue une analyse approfondie des trois vecteurs suivants :

1.  l'environnement macroéconomique
2.  l'évaluation des marchés
3.  le sentiment des investisseurs

Les conclusions de l’équipe de placement sont ensuite validées par des modèles quantitatifs développés à l’interne.

Cette première étape se termine par la construction d'un portefeuille top-down qui incorpore les conclusions de l’équipe de placement sur chaque type de décisions (régions, pays, devises, secteurs et industries).